金价失守4300美元，黄金ETF月内净流出超260亿

【专业导语】国际金价持续承压，避险资产黄金近期表现疲软，引发市场对黄金投资逻辑的重新审视。在资金面和技术面双重压力下，黄金ETF规模大幅缩水，机构指出短期需警惕流动性冲击和宏观数据扰动。

全球风险资产遭遇“黑色星期一”，避险资产黄金也未能幸免。6月8日，现货黄金和纽约期货黄金双双下探，一度失守4300美元/盎司，抹去今年全部涨幅。Wind数据显示，截至6月5日，全市场20只黄金主题ETF整体规模较5月初缩水超260亿元，其中超113亿元资金净流出，投资者并未采取“越跌越买”策略。

从资金面看，商品类黄金ETF跌幅较小，但资金撤离明显：华安黄金ETF（518880）自5月以来净流出72.16亿元，国泰黄金ETF（518800）和易方达黄金ETF（159934）分别净流出16亿元和10.54亿元。黄金股ETF表现分化，永赢黄金股ETF（517520）获3.8亿元净流入，而华夏黄金股ETF（518850）净流出约4亿元。华安黄金ETF规模从年内高点1354.75亿元回落至1016.15亿元，逼近千亿门槛。

技术面上，COMEX黄金期货较1月底年内高点已下跌超18%，连续三个月走弱，短期均线系统呈空头排列。基本面方面，美国5月非农就业数据大超预期（新增17.2万人，远超预期的8.5万人），叠加3月、4月数据合计上修9.3万人，彻底扭转市场降息预期，美元走强压制金价。

永赢基金分析指出，此轮下跌是多重利空叠加的结果：美国超预期非农数据引发全球加息恐慌，叠加地缘冲突再起和流动性冲击。展望后市，机构认为黄金短期仍面临宏观数据扰动和资金流出压力，但中长期来看，地缘政治风险和通胀韧性或为金价提供支撑，需关注美联储政策路径及全球经济衰退风险。