中金系PE硬科技版图：949笔投资布局独角兽

券商系私募投资正深度嵌入硬科技赛道，中金公司通过旗下中金资本、中金私募及中金浦成三大平台，累计完成949笔投资，覆盖半导体、人工智能、商业航天等战略领域。其“投资+投行”协同模式，依托综合牌照资源，成为硬科技企业上市的重要推手。

截至2026年5月末，中金系PE共参与949起投资事件，包括21起股权转让、13起定增、5起并购等，其中902笔为未上市企业增量股权投资。中金资本以708次出手居首，投资高峰集中在2021年（122起），受益于科创板开板及注册制改革。但2024年后，受二级市场估值倒挂及监管趋严影响，年投资量降至约50起。

中金私募自2020年成立后，年均投资15-30起，2025年转向AI、半导体、航空航天赛道，与舍弗勒、海兴电力成立产业基金，事件数攀升至28起。中金浦成近八成投资集中于2020-2022年，2025年后陷入停滞。

从投资标的看，中金系PE参投长鑫科技、银河通用、面壁智能等独角兽，在商业航天领域，九家重点企业中占据五席。资金面显示，2021-2023年募资环境宽松，但近年美元LP退潮与估值压力迫使策略调整。技术面上，硬科技板块估值修复需求强烈，资金正从传统周期股向高成长赛道轮动。

展望后市，随着全面注册制深化及科创板流动性改善，券商系PE有望在硬科技领域持续加码，但需警惕估值泡沫与退出周期风险。