腾讯AI布局被低估，海通国际维持“优于大市”评级

海通国际发布研报指出，市场可能低估了腾讯控股（00700）在AI时代的布局，特别是在Agent harness（智能体驾驭工程）及通过Agent使用查询数据加速混元模型迭代方面的潜力。该行维持对腾讯的“优于大市”评级，目标价688港元不变。

从基本面看，腾讯的AI产品Workbuddy已成为中国使用量最高的编程产品，3月每月访问量达885万，为第二名竞争对手的两倍以上，按日活跃用户计已是国内最受欢迎的Agent工具之一。资金面上，腾讯近期投资DeepSeek，进一步增强了市场对其AI领域竞争力的信心。技术面上，腾讯的AI布局有望推动估值修复，尤其是在Agent技术加速落地的背景下。

展望未来，随着AI应用场景的拓展和混元模型的持续迭代，腾讯在AI领域的竞争优势将进一步显现，建议投资者关注其长期价值。