联想集团拟发20亿美元可转债，溢价47.5%回购股份

全球PC龙头联想集团（00992.HK）宣布拟发行20亿美元零息可转换债券，所募资金将用于债务回购及股份回购，此举旨在优化资本结构并降低融资成本。本次发行的2033年到期可转债，初步转换价为每股36.70港元，较最新收盘价24.88港元溢价47.5%，彰显公司对长期股价的信心。从资金面看，部分募资将用于回购2029年到期、票息率2.50%的6.75亿美元可转债，剩余资金用于市场股份回购及一般公司用途，这有助于延长债务期限、降低财务杠杆，并限制对现有股东的短期稀释效应。从基本面分析，联想集团通过低息融资置换高成本债务，可显著改善利息覆盖倍数，而股份回购则有望提振每股收益（EPS），驱动估值修复。技术面上，溢价发行可转债通常被市场解读为积极信号，短期或对股价形成支撑。展望后市，若PC行业需求回暖叠加公司AI PC战略落地，联想集团有望实现盈利与估值的双重修复。摩根大通、汇丰及法国巴黎银行为本次发行提供咨询。