高乐股份签35.57亿算力大单，AI眼镜出货飙涨130%

智能眼镜市场迎来爆发式增长，叠加算力基础设施需求激增，相关产业链标的获资金关注。高乐股份（002348.SZ）凭借控股股东变更后的战略转型，切入算力服务赛道，签署超35亿元大单，但短期利润贡献有限。

6月16日晚间，高乐股份公告称，全资子公司哈尔滨智浩科技有限公司与客户签署《服务采购协议》，合同总金额为35.57亿元（含税），期限5年，按月支付算力服务费。该合同预计2026年度为公司增加约2亿元收入，但受制于设备采购、资金筹措及客户履约能力等不确定性，公司提示2026年仍可能处于亏损状态。

从基本面看，高乐股份传统主业为玩具与互联网教育，2025年12月控股股东变更为北京黎曼云图科创有限公司，实控人变更为王帆。黎曼云图经营范围涵盖人工智能、云计算及集成电路销售，新管理层明确“AI+玩具”转型方向，布局算力投建与运营，旨在依托Token转化效率提升，打造新盈利增长点。

资金面上，智能眼镜赛道景气度显著提升。IDC数据显示，2026年Q1全球智能眼镜出货量达356.6万台，同比增长130.1%，其中音频及拍摄眼镜出货224.8万台，同比增167.4%，AR/VR出货131.8万台，同比增85.9%。谷歌联合三星推出AI智能眼镜，并携手Gentle Monster、Warby Parker打造差异化外观；苹果则加速推进200-500美元主流光学眼镜价格带的战略布局，行业竞争从单品转向全生态体系。

展望后市，算力基础设施与智能眼镜产业链有望持续受益于AI应用落地与消费电子创新周期，但需关注个股估值修复节奏及订单兑现风险。