交银国际首予爱芯元智买入评级，目标价36港元

交银国际发布研报，首次覆盖爱芯元智（00600），给予“买入”评级及目标价36港元，看好其在AI推理芯片领域的龙头地位。公司专注于终端及边缘AI产品，在视觉AI推理、智能驾驶等场景具备广泛落地潜力，受益于AI算力需求爆发和国产替代趋势。从基本面看，交银国际预计公司2026-2028年收入分别增长52%/98%/117%，毛利率从2025年的21.6%提升至2028年的42.7%，盈利能力逐步改善。资金面上，AI芯片板块近期获资金持续流入，估值修复空间显著。技术面上，公司作为AI推理SoC龙头，有望受益于行业高景气度。展望未来，随着AI应用渗透率提升和智能驾驶商业化加速，爱芯元智成长路径清晰，建议投资者关注其业绩拐点及行业催化。