光伏效率标准大幅提升，行业出清加速拐点临近

华泰证券最新研报指出，工信部发布的《光伏产品分级分类第1部分：光伏组件（报批稿）》大幅提升组件效率门槛，有望加速行业产能出清，推动技术领先企业率先受益。该标准将组件分为A+/A/B/C级，其中TOPCon/HJT/BC最低效率要求分别为23.4%/23.4%/23.7%，较此前征求意见稿提升0.4-1.0个百分点，预计通过央国企集采快速落地。

从供给侧看，基于主流产品效率测算，TOPCon/HJT/BC合计可出清产能327.6GW，占比33%；若考虑技术迭代至冠军产品效率，出清规模为153.6GW，占比15%。TOPCon路线出清绝对值最高，倒逼企业加速多分片、背面功率提升、高纯硅底等工艺升级。需求侧方面，高功率组件价格优势持续，5月央国企TOPCon组件均价0.772元/W，BC组件均价0.86元/W，价差反映效率溢价。

从资金面看，市场+行政手段双重驱动供给侧出清，技术落后或资金紧缺的二三线企业面临淘汰压力。基本面角度，2026年下半年光伏需求同比压力有望缓解，行业拐点逐步显现，电池组件及浆料龙头盈利改善可期。技术面上，高效组件（BC/HJT/TOPCon3.0）估值修复逻辑清晰，建议关注板块轮动机会。

展望未来，随着标准落地和产能出清推进，光伏行业供需格局优化，龙头企业将凭借技术优势和规模效应率先受益，行业集中度提升趋势明确。