导语：星展银行发布研报指出，尽管2026财年中国航空业仍面临挑战，但近期股价深度回调已充分消化悲观预期，估值进入合理区间。该行将中国东方航空（00670）评级从“卖出”上调至“持有”，目标价维持2.9港元不变。 从基本面看，星展认为东航2025年仍将录得亏损，但当前估值已反映大部分下行风险。技术面上，股价经历大幅回调后，短期超卖信号明显，资金面呈现企稳迹象。资金流向显示，板块轮动下航空股估值修复逻辑渐获认可，但经营环境若进一步恶化，不排除股价再度承压。 总结展望：短期来看，东航估值修复空间有限，但下行风险可控；中长期需关注行业供需改善及成本端变化，建议投资者保持谨慎观望。 文章导航 瑞银维持友邦保险买入评级，目标价104港元 星展上调南航评级至持有，目标价3.4港元