有色金属板块领涨4.29%，供需错配驱动行情爆发

供给收缩与需求扩张共振，有色金属板块强势崛起。6月12日，A股三大指数集体上行，沪指重返4000点，有色金属板块以4.29%的涨幅领跑申万一级行业，资金加速流入，市场情绪高涨。

当日，金钼股份（601958.SH）一字涨停，铜陵有色（000630.SZ）、洛阳钼业（603993.SH）、驰宏锌锗（600497.SH）及招金黄金（000506.SZ）等早盘封板，全天约16只个股涨停。中证有色金属指数、中证工业有色金属主题指数盘中涨幅一度逼近7%，显示板块全面爆发。

从基本面看，供给端遭遇罕见“三重锁死”：铜矿资本开支不足致增速降至1.2%，结构性约束具有不可逆性。需求端，AI算力拉动铜、锡消费，机器人与低空经济对稀土需求虽处起步阶段，但增长潜力巨大。资金面上，黄金股ETF永赢日涨6.42%，工业有色ETF万家涨6.14%，矿业ETF国泰涨5.99%，有色金属ETF华夏涨5.44%，ETF资金大举流入。

投资分析视角：宏观流动性预期、地缘政治溢价与基本面错配形成合力。贵金属受益于央行购金与美元信用弱化，白银叠加光伏、AI工业需求；工业金属则受需求复苏预期与供应受限双重驱动，估值修复空间打开。

展望后市，供需不平衡格局短期难改，有色金属板块有望延续强势，但需警惕高位震荡风险，建议关注铜、铝、黄金等核心品种的轮动机会。