5月出口超预期强劲 出海链Q2业绩可期

东方证券最新研报指出，5月出口数据延续强劲增长态势，科技品与消费品板块轮动明显，出海链企业关税成本同比降低，盈利修复预期增强。按美元计，5月进出口增速22.6%，环比提升3.9个百分点，其中出口增速19.4%，环比提升5.3个百分点，进口增速27.4%，环比提升2.1个百分点。资金面上，美国补库需求提升及关税降温推动消费品出口增速修复，AI高景气则支撑科技品出口高增。技术面上，跨境电商旺季叠加Prime Day、父亲节、世界杯等事件驱动，头部企业产品创新与份额提升空间显著。基本面方面，安克创新阳台储能市场份额14.6%居首，吉宏股份推进亚马逊云合作，新品类表现亮眼。展望后市，随着美国关税政策调整落地及基数效应减弱，Q2出海链企业盈利端有望进一步修复，建议关注跨境电商及科技品出口龙头。