导语：休闲零食品牌溜溜梅正式启动港股招股，但财务数据揭示其盈利质量持续恶化，毛利率连续两年下滑，且存在社保欠缴问题，或成上市路障。 正文：溜溜梅（拟上市代码待定）近日开启招股，但其招股书显示，公司毛利率已连续两年下滑，从2021年的XX%降至2023年的XX%，反映成本压力与定价权削弱。资金面上，公司营运现金流承压，部分源于对员工社保的欠缴，缺口达上千万元，暴露合规风险。从基本面看，溜溜梅依赖青梅单品，产品结构单一，面临消费疲软与竞争加剧的双重压力；技术面上，若成功上市，估值修复需依赖业绩改善。 总结展望：溜溜梅需解决毛利率下滑与合规问题，否则上市后估值或面临折价。 文章导航 江信基金困局：国盛证券输血难续命，监管强执股权 恒指午盘涨2.02% 有色金属与券商股领涨