富瑞上调港交所目标价至513港元，维持买入评级

专业导语：富瑞金融发布研报指出，港交所（00388）IPO市场质素显著改善，破发率降低，机构投资者支持增强，叠加AI板块轮动及韩国股市资金外流带来的结构性机遇，推动估值修复预期。该行将目标价由502港元上调至513港元，维持“买入”评级。

正文：富瑞研报显示，港交所IPO市场的质素及需求已明显改善，破发率降低，机构投资者支持增加，禁售期届满风险可控。资金面看，AI板块轮动及韩国股市遭抛售创造入市机会，推动资金流入港股市场。技术面看，港交所股价近期呈现震荡上行趋势，日均成交金额回升，估值具备修复空间。基本面方面，富瑞分别上调港交所2026-2027年盈利预测5%及6%，至185.79亿港元及194.2亿港元，以反映更高的日均成交金额、更高的IPO集资额，以及更高的净利息收入预期。

总结展望：港交所受益于IPO市场回暖及资金流入，盈利增长确定性增强，短期目标价上调至513港元，中长期估值修复逻辑清晰，建议投资者关注后续市场流动性变化及IPO节奏。