五大行AIC集结长鑫科技，295亿IPO创年内纪录

7月16日，被誉为“国产存储第一股”的长鑫科技（688825）正式启动网上网下新股申购，拟公开发行66.88亿股，募资规模约295亿元，有望成为年内最大IPO项目。本次发行吸引了五大国有银行旗下金融资产投资公司（AIC）集体参投，凸显银行系资本对硬核科技赛道的战略布局。

从发行前持股结构看，农业银行全资子公司农银投资以0.95%的持股比例居五大行AIC之首；建设银行旗下建信投资持股0.83%；工商银行通过工融金投持股0.64%；中国银行子公司中银资产与交通银行子公司交银金融各持股0.38%。五大行AIC合计直接持股比例达3.18%，对应约19.15亿股。建设银行持股结构更为多元，通过建信投资、建银国际及建信领航基金穿透持股达1.714%，整体投资体量居商业银行首位。

从资金面分析，银行系资本通过AIC平台深度参与长鑫科技早期融资，既体现了对国产存储产业的政策性支持，也暗含估值修复预期。光大证券金融业首席分析师王一峰指出，在长鑫科技上市后总市值1万亿至7万亿元的模拟情景下，有望提振五大行及招商银行2026年营收增速0.3%至10%，其中建设银行、交通银行受益更显著。国盛证券研报测算显示，若长鑫科技上市后总市值达1.5万亿元，建设银行增值收益约占其2025年归母净利润的5.55%，交通银行、农业银行分别约4.33%、3.55%。

从基本面看，长鑫科技作为国产存储龙头，其上市将推动半导体产业链估值重塑，银行系资本通过AIC布局，可分享科创企业成长红利。展望未来，随着长鑫科技市值兑现，相关投资收益有望平滑增厚银行利润，优化收入结构，进一步强化银行在硬核科技领域的产融结合能力。