外资密集上调评级，A股硬科技成布局主线

7月以来，花旗集团、瑞银、渣打银行等多家外资机构密集发布市场观点，一致看好中国股市下半年表现，从评级上调到真金白银增配，外资正用实际行动唱多做多中国资产。伴随资本市场系列对外开放举措持续推进，全球资本配置中国资产的通道持续拓宽，中国资本市场对外资长线资金的“磁吸力”有望进一步增强。

在基本面与估值双重驱动下，外资机构纷纷上调A股评级。花旗集团7月20日将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”，认为中国股市有望在全球增长环境改善中获益。渣打银行维持超配评级，强调当前中国股市相对全球主要市场具备显著估值优势，同时人工智能产业主线持续推进、产业升级趋势深化。国际货币基金组织（IMF）7月8日上调中国经济增长预期至4.6%，指出高技术制造业表现亮眼是主要驱动力。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计，今年全部A股盈利增速将从去年的3.9%提升至11%，各类资金入市正结构性降低股权风险溢价。

从资金面看，外资入市布局加快。Wind数据显示，截至2026年二季度末，北向资金持股数量超1078亿股，环比增加超40亿股；持股市值达3.13万亿元，创互联互通机制开通以来季度新高。持仓结构显示，外资偏好硬科技资产：持股市值前10名公司中，硬科技行业公司占7家，前三名首次被硬科技包揽，分别为宁德时代、中际旭创、北方华创。此外，7月以来上百家外资机构调研A股上市公司，电子设备和仪器、电子元件、集成电路等硬科技领域备受青睐。川财证券研究所所长陈雳指出，外资正重塑A股定价逻辑，估值折价、盈利复苏、产业升级三重利好共振，让中国资产从“可选项”升级为“必选项”。

展望后市，随着资本市场制度型开放纵深推进，外资长线资金流入趋势有望延续。硬科技板块在技术面突破与资金面支撑下，估值修复空间仍存，投资者可重点关注具备核心技术与产业链稀缺性的龙头企业。