哈尔滨电气盈喜超预期 瑞银看高至45港元

瑞银发布研报指出，哈尔滨电气（01133）上半年净利润达17亿元人民币，同比增长62%，单半年业绩已接近全年预测的50%，大幅超越市场预期。该行认为，公司正进入结构性盈利与净资产收益率（ROE）上行周期，叠加核电资本支出上升及多年订单能见度提升等核心驱动力，基本面改善趋势明确。从资金面看，8月潜在纳入港股通将提供额外重估催化剂，当前股价在近期回调后已具备安全边际。技术面上，公司毛利率持续优化，低毛利煤电订单消化完毕，火电、水电及燃气轮机领域强势定位支撑估值修复。瑞银维持“买入”评级，目标价45港元，并预计市场将上调2026年全年盈利预测。展望未来，随着核电及传统能源设备需求复苏，公司盈利弹性有望进一步释放，建议投资者把握当前布局窗口。