6月白酒产量降9.1% 五粮液亮相西藏论坛

【核心投资逻辑】国家统计局最新数据显示，6月白酒产量同比下滑9.1%，行业整体承压态势延续，但头部酒企通过国际论坛、促销活动等积极寻求增量。五粮液（000858）深度参与西藏国际合作论坛，强化品牌国际化布局；i茅台推出茅台1935酒大幅促销，最高单瓶立减590元，显示渠道去库存压力。资金面上，板块近期呈现资金流出态势，短期需关注估值修复节奏。

【行业数据】7月21日，国家统计局发布数据：6月白酒（折65度）产量28.0万千升，同比下降9.1%；上半年累计产量167.9万千升，同比下降4.7%。同期，啤酒产量404.9万千升，同比下降3.1%；葡萄酒产量0.8万千升，同比持平。

【公司动态】五粮液集团官微消息，7月16-18日，第五届中国西藏“环喜马拉雅”国际合作论坛在西藏林芝举办，五粮液作为核心酒类合作品牌深度参与，以浓香佳酿搭建中外交流桥梁，助力区域经贸人文互鉴。

【促销策略】i茅台APP于7月23日启动“顺天应时 共赴山河”线上活动，截至2026年7月31日。茅台1935·中国国家地理文创酒（53%vol 500ml）活动价798元（原价1388元），限量8496瓶；茅台1935酒活动价688元（原价738元），显示公司主动让利去库存。

【区域布局】西凤酒业明确山东市场下半年聚焦三大重点工作；珍酒湘窖冠名2026湘超联赛，强化区域品牌渗透。贵州发布1亿酱酒菌种项目，推动产业上游技术升级。

【国际影响】英印贸易协定生效，利好苏格兰威士忌对印出口，间接影响国内高端酒类竞争格局。

【总结展望】短期看，白酒行业仍处库存消化期，产量下滑反映需求疲软；中长期看，头部酒企通过国际化、促销、区域深耕等策略有望实现估值修复。建议关注五粮液（000858）国际化进展及茅台1935促销效果。