花旗重申澜起科技买入，目标价305港元

花旗发布研报指出，澜起科技（06809.HK）基本面强劲，重申“买入”评级，目标价维持305港元。该行认为，H股较A股（688008.SH）溢价反映国际资金对稀缺AI主题标的的青睐，凸显板块轮动中资金流入逻辑。

从基本面看，公司2026年上半年业绩预告显示，受基板供应紧张改善推动，第二季度收入及利润均创历史新高，新产品（Gen 3/4 RCD、MRCD/MDB、PCIe retimer、CXL）贡献持续提升，技术面呈现估值修复趋势。资金面上，韩国公平贸易委员会7月15日对行业进行反垄断调查，澜起科技配合调查且未被指控违规，韩国业务正常；同时，董事长提议3亿至6亿元人民币的A股回购计划，彰显管理层信心，短期波动不改长期价值。

展望后市，花旗认为澜起科技作为AI产业链核心标的，受益于存储与互联需求增长，基本面强劲将驱动股价上行。