云南旅游连亏五年半，预亏15亿待转机

云南旅游（002059.SZ）深陷亏损泥潭，自2021年以来连续五年录得亏损，2026年上半年预亏再扩大至1亿至1.5亿元，五年半累计亏损逼近15亿元。公司“文化+旅游+科技”转型战略未达预期，传统旅游业务客流结构调整，叠加地产下行拖累项目推进，新旧业务承压导致资金面持续恶化。

从基本面看，核心症结在于旅游文化科技板块拓展不及预期，重金收购的文旅科技子公司（原深圳华侨城文旅科技）未能贡献稳定利润。技术面上，股价长期承压，估值修复动力不足。资金面上，仲裁收入回冲（如与永州湘源的亿元合同纠纷）造成短期扰动，但长期资金流入仍需依赖业务突破。

展望未来，云南旅游需加速旅游文化科技板块项目落地，优化传统旅游业务结构，以扭转亏损趋势。投资者应关注公司仲裁后续进展及新项目拓展情况。