中船特气半年报净利翻倍，股价高位回落48%

科创板首份半年报出炉，中船特气（688146.SH）上半年净利润3.48亿元，同比增长96%，已超越2025年全年盈利水平。然而，在利好兑现后，公司股价却遭遇跌停，自6月26日复牌以来累计回调约48%，市值从峰值2065亿元回落至1000亿区间，凸显市场对供给缺口驱动型行情的估值修正。

从基本面看，公司上半年营收19.04亿元，同比增长83%，业绩增长主要得益于六氟化钨等电子特气产品的量价齐升。该产品是芯片制造关键材料，受益于AI算力需求爆发、中国收紧高纯钨粉出口管控以及日本厂商阶段性停产，全球供给缺口扩大，推动价格上行。然而，资金面显示，半年报披露后市场情绪转向谨慎，资金流出迹象明显，表明投资者对涨价逻辑的可持续性存疑。技术面上，股价自高点回撤近半，短期或进入震荡筑底阶段。

投资分析视角：从资金面看，前期炒作资金获利了结，导致股价承压；基本面虽强劲，但需关注出口政策调整、境外产能恢复及AI资本开支节奏等变量。估值方面，当前市值仍超千亿，对应动态市盈率约150倍，需警惕估值泡沫风险。

总结展望：中船特气半年报业绩亮眼，但股价回调反映市场对供给缺口驱动行情的审慎态度。未来走势取决于供需格局变化及公司能否通过产能扩张巩固龙头地位，建议投资者关注后续订单及政策动态。