游戏股集体走强，板块估值修复预期升温

导语：受多家A股游戏公司半年报业绩预增及版号发放加速提振，港股游戏板块今日强势上攻，资金流入显著，估值修复逻辑获机构背书。

截至发稿，哔哩哔哩-W（09626）涨4.81%，报146.1港元；腾讯控股（00700）涨3.9%，报479.6港元；网易（09999）涨3.25%，报209.4港元；金山软件（03888）涨2.95%，报24.42港元。板块内个股普涨，资金面呈现积极轮动。

消息面上，多家A股游戏公司披露2026年上半年业绩预告，世纪华通、巨人网络、恺英网络等均预计净利润大幅增长，基本面支撑强劲。国信证券数据显示，年初至6月底累计获批版号达950款，同比增长17.0%；需求端韧性凸显，2026年5月国内游戏市场实际销售收入达308.75亿元，同比增长10.07%。

华源证券分析指出，半年报披露窗口临近，游戏板块经历前期调整后估值性价比凸显，基本面支撑下的估值修复可期。技术面看，板块指数企稳反弹，短期资金流入加速。投资视角上，产品周期仍是核心驱动，建议关注优质游戏的长线运营能力，同时重视头部公司在AI+陪伴+游戏化范式探索上的示范效应，相关产品若超预期有望推动上市公司价值重估。

总结展望：在版号常态化发放、业绩增长确定性高及AI赋能催化下，游戏板块估值修复行情有望延续，投资者可聚焦龙头及产品储备丰富的标的。