比亚迪巴西工厂第10万辆新能源车下线，产业链景气度回暖

导语：受比亚迪巴西工厂产能里程碑事件及政策利好驱动，新能源汽车产业链景气度显著回升。截至2026年7月20日10:08，中证新能源汽车产业指数(930997)成分股表现分化，先导智能领涨4.09%，当升科技上涨3.97%，宁德时代上涨3.90%，而德福科技领跌。新能源车ETF平安(515700)最新报价2.07元，盘中换手率1.81%，成交额达2640.39万元，近1年日均成交额8280.08万元，显示资金持续流入。

消息面上，比亚迪巴西工厂第10万辆新能源汽车（海鸥车型）正式下线，在岗员工突破5500人，产能建设与本地化就业同步提速，强化市场对龙头车企全球扩张的信心。广发证券指出，财政部等三部门明确自2026年9月起对锂离子蓄电池按2%征收消费税，2027年9月提至4%，而钠离子电池、固态电池等新型技术路线在2028年底前免征，此举将拉大成本差异，加速高技术产品商业化落地。磷酸铁锂龙头已率先上调加工费2000元/吨，释放盈利触底回升信号，叠加三季度需求旺季放量，产业链景气度与盈利水平有望同步改善。

从资金面看，新能源车ETF平安紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，该指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等领域的上市公司，前十大权重股（宁德时代、比亚迪、汇川技术、亿纬锂能、三花智控、赣锋锂业、天赐材料、华友钴业、天齐锂业、多氟多）合计占比52.15%，集中度较高，凸显龙头效应。技术面上，板块估值处于历史低位，政策催化与需求旺季共振，有望迎来估值修复行情。

展望后市，随着比亚迪海外产能扩张及政策红利释放，新能源汽车产业链盈利拐点已现，建议关注锂电材料、电池龙头及ETF配置机会。