首批18只主动管理ETF加速落地，聚焦稳健均衡策略

首批18只主动管理型ETF（交易所交易基金）近期迎来关键进展，产品名称、拟任基金经理及托管机构等细节陆续披露，标志着国内主动管理ETF市场迈入实质性落地阶段。多数产品采用稳健均衡策略，聚焦红利、价值等低波动资产，少数产品布局成长赛道，凸显资金对防御性配置的偏好。

从产品结构看，南方基金、大成基金、工银瑞信基金等申报的产品多带有“红利”或“价值”字眼，如工银瑞信红利主题主动管理ETF，旨在捕捉经营稳定、现金流充沛的优质标的。华夏基金、华泰柏瑞基金、招商基金等则聚焦价值策略，如华泰柏瑞价值精选主动管理ETF。汇添富均衡策略主动管理ETF、国泰鑫汇均衡收益主动管理ETF等强调均衡配置，而摩根基金和永赢基金的产品则指向成长赛道，如“核心成长”和“景气精选”。

投资视角上，主动管理ETF与传统ETF和增强型ETF存在本质差异：前者由基金经理自主选股、动态调仓，兼具场内交易便捷性和超额收益潜力，后者则需严格跟踪指数。富国基金量化投资部总经理王保合指出，主动ETF在行业配置和个股选择上拥有更大自主权，但运营管理与风控体系高度相似。

展望后市，随着首批产品获批并进入发售、建仓阶段，第二批产品有望跟进申报。全球资管趋势显示，主动管理ETF市场仍处起步阶段，万亿级蓝海空间广阔，预计将吸引更多资金流入，推动板块轮动与估值修复。