美股三大指数周线收跌，科技股承压资金外流

美股周五全线走低，三大指数周线均录得跌幅，市场对人工智能资本支出可持续性的担忧加剧，引发科技股抛售潮。道指下跌406.55点至52146.42点，跌幅0.77%；纳指跌361.70点至25520.24点，跌幅1.40%；标普500指数跌76.08点至7457.69点，跌幅1.01%。本周累计，道指收跌0.93%，纳指重挫2.9%，标普500指数下滑1.55%。

从资金面看，全球芯片股延续跌势，iShares半导体ETF（SOXX）下跌近3%，VanEck半导体ETF（SMH）跌幅超2%，SMH本周累计下跌6.9%，创四周内第三次周线收阴。应用材料（AMAT）和拉姆研究分别下跌4%和3%，英特尔（INTC）、KLA Corporation及Arm跌幅约3%，英伟达下跌2%。抛售潮蔓延至亚太及欧洲市场，BBH策略师指出投资者对AI资本支出热潮的可持续性存疑，国际清算银行警告繁荣-萧条周期风险。

基本面方面，美伊紧张局势升级推高油价，WTI原油期货站上80美元，布伦特原油突破85美元。美国劳工统计局数据显示，6月进口价格环比上涨0.3%，同比跃升7.1%，创2022年8月以来最大涨幅，计算机、外设和半导体成本上涨暗示AI基建推高通胀。巴克莱策略师认为，科技股波动虽短期持续，但仓位调整将创造长期AI主题入场机会。

展望后市，科技股估值修复需等待市场情绪企稳，地缘政治风险与通胀数据将持续扰动资金流向，建议关注半导体板块超跌后的结构性机会。