美企高管上半年抛售776亿美元股票，内部交易创20年次高

内部交易数据揭示市场谨慎信号。金融数据机构EPFR Global Market Intelligence最新统计显示，2026年上半年，美国企业高管及内部人士累计抛售自家公司股票776亿美元，较上年同期增长20%，创20多年来历史次高水平。同期买入额仅69亿美元，虽略高于去年同期的67亿美元低点，但整体仍处低位，显示核心知情人员对当前估值水平的保守态度。

从资金面看，此轮抛售潮正值美股持续走高之际，标普500指数年内累计上涨10%，有望连续第四年实现两位数增幅。然而，科技及芯片板块的过度膨胀引发华尔街高度警惕，交易员普遍担忧芯片类股票涨势过快，且人工智能（AI）领域的资本支出显现过热迹象。EPFR分析师团队指出，企业高管并不急于在目前估值水平下增加个人股票持仓，即使大盘上涨，最了解企业状况的内部人士仍不愿扩大风险敞口。

从基本面和技术面分析，此轮减持反映市场恐高情绪蔓延。随着越来越多大型AI企业扎堆上市，市场对股票供应激增将分流存量资金、进而对大盘形成向下拖累的担忧加剧。展望后市，内部交易数据作为领先指标，暗示美股估值修复空间有限，投资者需警惕高位回调风险。