内险股集体回调，投资收益提振中报预期

保险板块今日出现集体回调，新华保险(01336)跌4.06%至44.92港元，中国人寿(02628)跌3.9%至26.62港元，中国太保(02601)跌1.4%至28.24港元，中国财险(02328)跌1.05%至14.12港元。此前板块受中报预增催化走强，短期获利回吐压力显现。从基本面看，上市险企权益及股票投资比例已达高点，随着2026年4月以来市场显著回暖，保险投资收益修复确定性较强，有望助力二季度净利润高增。平安证券指出，国寿、新华投资业绩弹性更大，净利润增速或领跑同业。资金面上，板块轮动特征明显，前期涨幅较大的内险股遭遇短线资金流出。技术面显示，部分个股已触及前期阻力位，短期需消化估值压力。值得注意的是，长鑫科技最终发行价定为8.66元/股，上市估值约5791.88亿元，低于市场此前预期的1万亿水平。光大证券分析，险资持有长鑫科技发行前4.1%股份，主要参与方为人保及阳光，不同计量模型对报表影响存在差异。展望后市，保险板块中期仍受投资收益修复和估值修复双轮驱动，但短期需关注市场情绪波动及长鑫科技估值低于预期对相关险企的潜在影响。