存储芯片光模块双杀，科技ETF515000跌超8%

7月17日，A股科技板块遭遇重挫，存储芯片与光模块两大主线同步杀跌，引发市场恐慌。摩根大通分析指出，此轮回调本质为杠杆出清，而非基本面恶化，建议投资者在短期波动中持有优质AI大盘股。

从盘面看，兆易创新（603986）、德明利（001309）、华天科技（002185）、华迅科技、长飞光纤（601869）等多股跌停，天孚通信（300394）、江波龙（301308）、佰维存储（688525）、中际旭创（300308）等大跌超12%。表征科技龙头整体行情的科技ETF华宝（515000）场内一度大跌超8%，现跌幅收窄至5%。

资金面上，摩根大通认为，A股IT行业融资交易额占比已从约12%的中期峰值降至8%—9%，表明杠杆率最高的部分已大量被迫退出，去杠杆进程基本完成。中国AI生态的长期投资逻辑并未受损，流动性压力释放后，市场有望迎来估值修复。

技术面上，科技ETF华宝（515000）短期超跌明显，MACD指标出现底背离信号，但需等待成交量确认企稳。基本面方面，中证科技龙头指数中半导体、电子、通信设备及技术服务三大方向权重占比约90%，与AI算力链、半导体国产化、光通信等主线高度契合，前十大成份股汇聚光模块、半导体设备、存储芯片、PCB、创新药等细分龙头。

展望后市，摩根大通维持2026年底MSCI中国指数和沪深300指数基准情景目标点位分别为100点和5200点不变，建议投资者在8月业绩期前布局优质AI大盘股，中国AI生态有望重夺领先。