手术机器人赛道聚焦：天智航并购微创骨科，IPO热潮涌动

手术机器人行业正经历从“大而全”向“专而精”的战略转型，资金压力下企业加速聚焦核心赛道。7月15日，天智航（SH688277）拟通过发行股份购买资产方式，收购微创医疗海外骨科业务控股权，此举被视为微创医疗剥离非核心资产、天智航补齐海外商业化短板的双赢操作。资金面上，行业投入巨大、回报周期漫长，技术壁垒高企，资源分散加剧盈利压力，江远投资合伙人李佳安指出，企业将回归最擅长的细分领域。基本面看，精锋医疗、真健康、术锐等企业排队冲刺IPO，纷纷贴上“第一股”标签以寻求上市溢价，反映市场对细分赛道龙头的估值修复预期。技术面上，腔镜、骨科等五大赛道研发逻辑差异显著，协同效应有限，聚焦策略成为资金承压下的务实选择。展望未来，手术机器人行业将进入板块轮动期，细分龙头有望在资金流入下率先实现估值重塑。