京东物流涨3.32% 花旗看高至18港元

受油价回落及第三方一体化供应链业务持续增长提振，京东物流（02618）今日盘中走强，股价一度涨近4%。截至发稿，该股报13.71港元，涨幅3.32%，成交额达5304.46万港元，资金流入迹象明显。

从基本面看，花旗最新研报指出，近期油价下行若未出现重大反弹，将有效支撑京东物流2026年下半年利润率表现。公司第三方一体化供应链客户数量稳步增加，且每用户平均收入（ARPU）回升势头持续，为估值修复提供核心驱动力。花旗维持2026至2028年盈利预测不变，目标价18港元，因当前估值不高重申“买入”评级。

资金面上，花旗预测京东物流2026年第二季度总收入将达640亿元人民币，略高于市场预期的636亿元；经调整纯利预测为25.81亿元，同样优于市场预期。技术面看，股价在13.5港元附近获得支撑，短期量能配合下有望挑战前高。

综合来看，京东物流凭借成本端利好与业务结构优化，正迎来业绩与估值的双重修复窗口。后续需关注油价走势及第三方供应链订单增速，若二季度数据兑现，股价有望向花旗目标价18港元靠拢。