国元证券副总裁：买方投顾弥合宏观与个体财富鸿沟

【专业导语】在全球不确定性加剧与产业结构分化的背景下，券商财富管理正面临从“卖产品”向买方投顾转型的关键节点。国元证券（000728）副总裁梁化彬近日接受专访，深入剖析宏观经济温差、产业分化与居民资产配置逻辑，强调专业投顾需以宏观视角理解客户真实需求，以陪伴式服务穿越周期波动。

【正文】梁化彬指出，当前宏观数据与微观体感存在显著“温差”：中国经济实际增速虽在合理区间，但居民收入、企业现金流与地方财政体感更受名义价格与名义增速影响。这种温差背后是产业结构的深度分化——人工智能、高端制造等新质生产力领域景气度高企，而传统制造业、纺织、家具等行业则面临毛利率下滑、回款压力与订单不稳等挑战。

从资金面看，新旧产业分化正重塑居民收入结构与消费行为。高科技从业者收入弹性较强，但就业吸纳规模有限；传统产业覆盖更广就业人口，却面临利润下行与AI替代风险。梁化彬强调，买方投顾的核心不是堆砌复杂术语，而是帮助客户理解周期、资产与风险，通过专业资产配置将服务落到账户与长期陪伴上。

从政策面看，中央政府已加速推动稳岗扩容与收入分配机制优化，力求将宏观增长“势能”转化为微观民生“动能”。梁化彬认为，券商财富管理需超越产品货架与销售激励，真正理解客户所处的经济环境、收入预期与风险承受能力，才能建立穿越周期的定力。

【总结展望】随着市场进入震荡分化阶段，买方投顾将成为连接宏观叙事与个体财富焦虑的关键桥梁。未来，券商需以专业投顾之力，弥合产业分化带来的财富鸿沟，助力居民实现资产配置的长期稳健增值。