光模块CPO吸金6.5亿，拥挤度触底配置正当时

光模块CPO板块近期资金流入显著，创业板人工智能ETF华宝（159363）两日内净流入6.5亿元，尽管7月15日盘中天孚通信、新易盛、中际旭创等龙头股回调，但机构提示三大信号表明板块或步入高性价比配置区间。兴业证券指出，以光模块、PCB为代表的北美算力链拥挤度已回落至历史底部，低于-1.5倍标准差，与去年4月和10月水平相当；同时，北美算力链与国产算力链龙头比价降至去年6月行情启动时水平，估值修复空间打开；此外，美股通信硬件相对半导体存储已率先企稳，为国内光模块板块提供海外映射支撑。从资金面看，近两日资金持续流入，显示市场对AI算力核心方向的长期信心。展望后市，随着AI产业链需求扩张和板块轮动，光模块龙头在估值低位下有望迎来反弹机会。