商业航天成本瓶颈突破，航空航天ETF获资金逆势布局

国内商业航天正从试验阶段迈向规模化落地，可复用火箭技术成为降本增效的核心驱动力。朱雀三号、长征十号乙等型号的密集测试，标志着行业技术迭代进入兑现期，有望解决低轨星座组网的高成本与运力不足难题。资金面显示，航空航天ETF（563380）近期获逆势净流入，年内份额大增626%，反映市场对产业逻辑的认可。

从基本面看，可复用火箭技术是商业航天成本突破的关键。SpaceX猎鹰9号通过回收复用，单次发射成本从5000万美元降至1500万美元，降幅达70%。随着国产技术成熟，民营与国资双线并进，有望推动产业链估值修复。国信证券指出，长十乙的成功为民营企业提供系统性方案，加速技术迭代。

资金面上，航空航天ETF（563380）本月10个交易日中8日获净流入，年内累计净流入11.16亿元，份额升至10.59亿份新高。该ETF覆盖航空装备、航天装备等核心环节，权重达77%，并延伸至大飞机、低空经济等方向，为投资者提供一键布局商业航天、AI+航天、低轨卫星互联网等机遇的工具。

展望后市，随着朱雀三号、长十二乙等型号的可回收验证推进，商业航天板块有望迎来新一轮催化。投资者可关注技术突破与资金流入共振带来的配置机会。