中铝Q2盈利预增61%-89%，花旗维持买入评级

【核心投资逻辑】花旗最新研报指出，中国铝业（02600）上半年业绩略超预期，主要受益于铝及氧化铝价格上涨推动的盈利弹性。公司二季度纯利预计同比大增61%-89%，环比增长3%-21%，显示行业景气度持续上行。

【业绩亮点】中国铝业盈喜公告显示，上半年纯利预计达112亿至122亿元人民币，同比增长58%-73%，占市场全年预测的51%-55%。经常性纯利预计为110亿至120亿元，同比增长58%-73%，公司归因于稳定运营及成本控制。

【投资分析】从基本面看，铝价高位运行叠加成本优化，推动公司盈利中枢上移；资金面显示机构对周期板块关注度提升，估值修复空间犹存。花旗维持“买入”评级，目标价17.08港元，对应当前股价仍有上行潜力。

【总结展望】在供给约束与需求韧性支撑下，铝行业景气度有望延续，中国铝业作为龙头将持续受益于板块轮动与盈利改善。