餐饮板块集体回暖，龙头份额扩张逻辑获机构背书

餐饮股今日集体走强，板块资金流入显著，市场情绪回暖。截至发稿，奈雪的茶(02150)涨6.94%，报0.77港元；呷哺呷哺(00520)涨6.67%，报0.32港元；海伦司(09869)涨4.14%，报1.51港元；海底捞(06862)涨2.29%，报12.5港元。

从基本面看，2026年4月社会消费品零售总额同比微增0.2%，但餐饮收入增速持续跑赢社零整体，服务消费韧性凸显。申万宏源研报指出，2025年10月至2026年4月期间，餐饮消费相对商品消费展现出更强的抗压性。

资金面与估值修复逻辑共振。国金证券分析认为，中国餐饮行业正从规模扩张转向效率驱动，行业进入利润率收窄、竞争格局加速分化的新周期。2026年行业呈现“缩量增利、强者恒强”特征，连锁化率持续提升，具备供应链壁垒、高效店型及数字化能力的龙头公司，如海底捞、奈雪的茶等，有望实现份额扩张与估值修复。

展望后市，随着消费刺激政策落地及行业出清加速，头部餐饮企业凭借成本控制与品牌溢价，或将迎来结构性投资机会。