花旗最新研报指出，近期油价回落若未现重大反弹，将有效支持京东物流(02618)2026年下半年利润率表现，维持2026至2028年盈利预测不变，目标价18港元，因估值偏低重申“买入”评级。从基本面看，公司第三方一体化供应链客户数量持续增长，ARPU回升势头稳健，显示核心业务韧性增强。资金面上，油价下行利好物流成本端，有望推动利润率修复。花旗预期京东物流2026年第二季收入及经调整纯利均略超市场预期，其中第二季总收入预测640亿元人民币，高于市场预期的636亿元；经调整纯利预测25.81亿元，亦高于市场预期。展望后市，油价低位运行叠加客户结构优化，京东物流估值修复空间可期。 文章导航 花旗：澳门赌收复苏延续，7月预测210亿澳门元不变 小摩看多腾讯：Q2营收料增9%，AI投资拖累盈利