花旗削中广核电力目标价23%至2.45港元，维持沽售评级

花旗近日发布研报，对中广核电力（01816）持悲观态度，将其目标价下调23.4%至2.45港元，并维持“沽售”评级。该行认为，公司面临上网电量下滑与市场电价售电比例上升的双重压力，预计2026年第二季度净利润将同比减少7.8%。

从基本面看，2026年上半年中广核上网发电量同比下降3.3%至1.096亿兆瓦时，平均电厂利用率下滑6.1%至3554小时。资金面上，市场电价售电比例同比提升9.8个百分点至65.9%，但广东现货电价上调对盈利贡献有限，因超95%市场销售量通过长期合约锁定。技术面显示，公司估值面临修复压力，花旗将2026-2028年净利预期下调3-6%。

展望未来，中广核需应对利用率下降与电价结构变化带来的盈利挑战，短期股价或承压。