存储扩产叠加国产替代，科创半导体设备ETF资金持续流入

AI产业链需求正从算力芯片向存储、设备等上游环节延伸，存储扩产与国产替代形成共振。长科技IPO启动申购，推动国产存储产业关注度提升，同时全球存储资本开支增长验证了半导体设备需求韧性。伴随国产设备企业订单改善和业绩兑现，半导体设备产业链有望迎来景气周期与国产替代机遇。

资金面上，科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）近21个交易日实现资金净流入54.92亿元，昨日单日获2.77亿元净流入，最新规模攀升至1.54亿元，份额达21.72亿份，6月以来分别增长255%和140%。该ETF跟踪科创半导体材料指数，高纯度聚焦半导体上游“材料+设备”领域，行业占比高达80%，对晶圆厂资本开支、存储扩产和国产替代进程具有较高敏感度。此外，该指数存储芯片概念占比70%，“先进封装”概念占比50%。

基本面上，长科技IPO发行程序启动，计划于7月16日申购，作为国内DRAM领域重要企业，其上市融资有望支持技术研发与产能建设。晶圆厂扩产节奏加快及国产替代持续推进，国内半导体设备企业经营表现逐步改善，近期多家企业披露业绩预告，随着扩产项目推进，前期订单逐步进入交付周期，收入和盈利能力有望持续改善。

技术面上，科创半导体材料指数历史表现超越部分主流同类指数，近一年累计涨幅达55%，优于半导体材料设备主题指数（53%）、中证全指半导体指数（153%）、科创芯片指数（187%）和国证芯片指数（141%）。尽管半导体行业近期震荡调整，但上游材料设备环节持续受到资金青睐，该ETF基金份额创历史新高。

展望后市，存储扩产与国产替代双轮驱动下，半导体设备材料板块产业催化较为密集，科创半导体设备ETF有望持续受益于资金流入和估值修复。场外投资者可关注华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接基金（A类024974/C类024975）。