国资加码商业航天，航空航天ETF资金净流入1.16亿

近期，商业航天板块经历回调，但从中长期视角看，产业推进节奏、技术验证进展及资本布局动向均显示其配置价值依然显著。华西证券统计显示，今年下半年至明年初，国内预计有4至5次可回收火箭验证或复飞任务密集落地，其中朱雀三号遥二计划于7月中旬开展垂直回收试验，若成功将催化板块行情。

资金面，航空航天ETF华泰柏瑞（563380）连续两日成交额突破1亿元，日均成交1.99亿元，较年初0.99亿元中枢显著扩容；产品连续获资金净流入，年内累计净流入1.16亿元，最新份额攀升至成立以来新高，较年初大增626%。

基本面，6月以来我国商业航天发射任务进入密集期，多型火箭执行商业发射，卫星互联网星座组网加速。7月10日，长征十号乙完成全球首次一子级海上网系回收，我国成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。此外，执行嫦娥七号任务的长征五号遥十四运载火箭已运抵文昌发射场。国资航天体系加大资本投入，7月12日某航天集团旗下两大平台完成增资，释放出行业加速布局火箭运载产能的信号。

投资分析：从技术面看，板块回调提供估值修复窗口；资金面显示机构持续加仓；基本面受益于星座组网需求，卫星制造与火箭发射产能稀缺。长江证券指出，随着2025年低轨巨型星座进入高密度组网期，地面终端及卫星服务运营市场空间将数倍于制造环节。

展望后市，商业航天产业处于快速扩张初期，回调或为中长期布局提供较优观察窗口，建议关注航空航天ETF（563380）等工具产品。