高盛力挺中国AI：千亿美元增量资金可期

高盛最新研报指出，中国AI板块市值与营收占比存在显著错配，全球基金配置仓位仅1.2%，若估值修复启动，有望带来超千亿美元外资流入。这一判断基于中国AI全产业链的完整布局，涵盖半导体、算力、大模型等核心环节。

从基本面看，中国AI板块总市值仅占全球10%，却贡献了16%的营收，而全球基金仓位仅1.2%，存在明显低估。高盛亚洲组合策略师Kinger Lau表示，这一错配修复将驱动增量资金。

资金面显示，近期韩国股市资金外流超千亿美元，部分或转向A股和港股科技板块。7月8日，韩国综合指数进入技术性熊市，而恒生科技指数大涨4.97%，全球资金正进行理性再平衡。

技术面上，A股硬科技与港股互联网板块走势分化已达历史极值，科创50年内表现领先恒生科技68个百分点。高盛重申A股优于港股的策略偏好，并指出H股互联网股在估值回调后进入观察期，若盈利回暖，或迎来修复行情。

7月13日，A股和港股科技指数普遍回调，科创50跌3.42%（市盈率243.58倍），创业板指跌3.10%（市盈率46.88倍），恒生科技指数跌0.96%（市盈率22.90倍）。高盛建议投资者减持韩国AI资产，系统性做多中国AI全产业链，优先配置A股硬科技。

展望未来，随着全球资金再平衡和中国AI产业链成熟度提升，中国AI板块有望迎来估值修复与资金流入的双重驱动，A股硬科技或成为核心受益方向。