烽火通信拟募资29亿加码光纤产业链

【专业导语】光通信龙头烽火通信（600498）启动年内第二轮大规模融资，拟通过定增募资29.13亿元，全面加码光纤光缆核心环节。此举彰显公司对光通信上游景气周期的坚定信心，旨在通过产能扩张、并购整合与前沿研发，巩固行业龙头地位。

【正文】近日，烽火通信披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟募资不超过29.13亿元，资金投向六大方向：多模特种光纤智能制造、超大规格光棒产业化、藤仓烽火并购、泰国基地建设、空芯光纤研发及补充流动资金。这是继2025年8月10.93亿元定增落地后，公司在不足一年内启动的第二轮大规模融资，凸显其对光通信产业链的深度布局。

从资金面看，本次定增聚焦光通信上游核心光纤环节，覆盖产能扩张、并购整合、海外布局与前沿研发四大维度。其中，5亿元用于收购日本藤仓及藤仓中国持有的藤仓烽火60%股权，交易完成后公司将实现100%全资控股。这一并购的价值在于两层关键突破：一是利润显著提升。藤仓烽火2025年实现净利润4412.61万元，此前烽火通信仅持股40%，分得约1765万元；全资控股后，标的全年利润全额并表，并表利润提升至原来的2.5倍。叠加2026年光棒价格上行的行业红利，标的盈利规模有望进一步增长。二是核心工艺自主权实现关键突破。藤仓烽火成立于2009年，日方输出PCV等核心工艺技术，全资控股后公司可自主掌握光棒制造的关键环节，减少对外部技术的依赖。

从基本面看，光通信行业正迎来新一轮景气周期，5G/6G网络建设、数据中心扩容及光纤到户需求持续增长，推动光纤光缆量价齐升。烽火通信作为国内光通信龙头，通过本次定增可加速产能扩张与海外布局，泰国基地建设将强化其全球供应链韧性。

从技术面看，公司股价近期处于震荡整理阶段，定增预案发布有望提振市场信心，但需关注募投项目落地进度及行业竞争加剧风险。

【总结展望】本次定增是烽火通信深化光通信产业链布局的关键一步，通过并购整合与产能扩张，公司有望在光棒、光纤等核心环节实现利润与自主权的双重突破。随着行业景气度持续上行，公司估值修复空间值得关注。