东方甄选跌超7% 前高管合伙开公司引关注

导语：东方甄选(01797)今日股价承压，跌幅超7%，主要受前CEO孙东旭与前主播石明、天权合伙成立新公司的消息影响。市场担忧核心人才流失加剧，公司“去主播IP化”战略面临挑战，短期资金流出压力显著。

正文：东方甄选(01797)今日盘中跌幅扩大至7.01%，报20.7港元，成交额达2.35亿港元。消息面上，前CEO孙东旭与前主播石明、天权合伙成立的“美丽明天（北京）科技有限公司”于7月10日完成注册，三人均为东方甄选直播间的“关键角色”，此举被市场解读为或将重启直播带货事业。

从基本面看，东方甄选正经历核心主播离职潮。在董宇辉、顿顿等多位主播单飞后，公司选择“去主播IP化”，重心转向自营产品和供应链建设。但2026财年中期业绩显示，截至2025年11月30日的六个月，直播电商GMV同比下滑14.6%至41亿元，抖音渠道订单量同步下降16%。不过，自有APP付费会员数逆势增长5.2%至24.01万人，私域用户运营成效凸显。

从资金面分析，此次股价下跌反映市场对人才流失和业务转型的担忧。技术面上，股价跌破21港元支撑位，短期或考验20港元整数关口。展望后市，公司需在供应链优势和私域运营上持续发力，以对冲主播流失带来的流量压力，估值修复需等待业绩拐点信号。

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