中银航空租赁跌超4%，瑞银下调盈利预测及目标价

中银航空租赁(02588)今日盘中跌幅扩大至4%，截至发稿报75.7港元，成交额3906万港元。公司近期披露运营数据，投资组合稳健，但瑞银下调核心净利润预测，引发市场关注。

从基本面看，截至6月30日，公司投资组合共811架/台飞机及发动机，自有飞机利用率达100%，平均机龄5.0年，剩余租期7.7年，订单簿320架飞机。二季度执行50项交易，包括购买9架飞机及1台发动机，并发行20亿元三年期人民币债券，票面利率1.9%。

资金面上，瑞银研报指出，预期2026年上半年纯利约3.69亿美元，同比增长8%，受益于租赁租金增长及飞机出售收益，但部分被俄罗斯滞留飞机保险赔偿收入抵消。考虑到非核心收入下调，瑞银将2026-2028年核心净利润预测下调5%-7%，目标价由106.9港元降至104.2港元，维持“买入”评级。

技术面看，股价短期承压，但估值修复空间存在。展望后市，中银航空租赁凭借高利用率及稳健订单，长期增长逻辑未变，需关注利率及汇率波动对盈利的影响。