花旗：九龙仓置业出售新加坡资产或成股价催化剂，维持买入评级

花旗发布研报指出，九龙仓置业（01997）正评估出售新加坡乌节路物业组合，潜在交易或成为股价短期催化剂。该行认为，此举有助于优化资本结构并降低地域风险，维持“买入”评级及目标价31.6港元。

据外电报道，九龙仓置业拟出售旗下新加坡乌节路旅游区物业组合，包括Wheelock Place及Scotts Square商场，潜在售价或高于账面值。截至2025年底，相关资产账面值约77亿港元，占公司投资组合3.4%，其中零售部分估值50亿港元，写字楼部分27亿港元，对2025年收入贡献约2.9%。花旗测算，若出售所得用于偿债，总债务将从340亿港元降至260亿港元，净负债率由17.2%降至13.6%，年节省融资成本约3.16亿港元，相当于约5%盈利上行空间。

从资金面看，资本循环将为马哥孛罗酒店重建或翻新期间的盈利波动提供缓冲，同时聚焦香港核心资产。花旗预测2026至2027年每股股息平稳增长1%至2%，股息率接近6%。不过，讨论特别股息或股份回购仍为时过早。

展望未来，该交易若落地，将强化公司财务稳健性，并推动估值修复。投资者需关注出售价格及资金用途细节。