AI算力需求引爆存储短缺，美光科技获63%上涨空间

随着全球人工智能基础设施建设加速推进，高带宽内存（HBM）及存储产品结构性短缺成为驱动美光科技（MU）估值修复的核心逻辑。华尔街机构道明考恩（TD Cowen）重申“买入”评级，维持1600美元目标价，较当前股价979美元存在约63%潜在上行空间。

从基本面看，存储行业产能实质性受限，供应链紧张预计持续至2027年后。美光科技推行的“供应保障协议”（SCAs）将覆盖近50%总收入，锁定长期价格稳定性并优化营业利润率。技术面显示，DRAM市场供需错配严重，本季度平均售价涨幅超15%，支撑业绩增长。资金面上，华尔街共识评级为“强力买入”，30位分析师中29位推荐买入，12个月平均目标价1564美元。

展望未来，AI算力需求持续强劲，HBM及存储产品结构性短缺将巩固美光科技行业地位，推动估值修复与业绩增长。