颐海国际涨近4%：中金预计上半年收入超预期，海外及B端增量显著

港股颐海国际(01579)午前走强，股价涨近4%，截至发稿报14.61港元，成交额2671万港元。中金公司最新研报指出，受益于关联方表现超预期及业务结构优化，公司上半年收入有望实现13.4%的同比增长，显著好于市场预期。

从基本面看，公司火锅底料业务受春节错期及B端拓展驱动，预计上半年收入同比增15%-20%，表现强劲；复调业务因老品增长放缓，但小B端增量有望下半年释放，上半年仅微增；方便速食受商超定制新品拉动，预计同比增长高个位数。整体第三方业务有望实现双位数增长，海外及B端业务同比增速均超30%，成为核心增量。

资金面显示，公司90%以上派息率对应2026年股息率接近7%，具备较强防御性吸引力。技术面看，股价近期企稳于14港元上方，短期关注15港元关口突破情况。

展望后市，随着海外扩张及B端渠道持续渗透，公司中长期增长动能明确，估值修复空间有望进一步打开。