美银证券维持紫金矿业买入评级，目标价43港元

美银证券最新研报指出，紫金矿业（02899）凭借铜价乐观前景、铜金锂产量增长及成本控制优势，当前估值具备吸引力。该行维持“买入”评级，H股目标价43港元，A股目标价39元人民币。紫金矿业发布盈喜，预计2026年上半年纯利达391亿元人民币，同比增长68%，占该行及市场全年预测的53%及47%。第二季纯利190亿元人民币，同比升45%，但按季跌5%；经常性纯利194亿元人民币，按季升5%，略低于预期。分析认为，业绩逊预期主要受紫金黄金国际（02259）第二季疲弱拖累，剔除该影响后，紫金矿业第二季盈利基本符合预测。从估值面看，紫金矿业当前股价对应2027年预测市盈率8倍，低于全球铜同业12倍及金同业11倍，风险回报比具吸引力。展望后市，铜价上行周期与公司产能扩张将驱动盈利持续增长，估值修复空间可期。