两部门紧急管控氦气出口，电子特气板块迎估值修复契机

【专业导语】商务部与海关总署联合宣布对氦气实施临时出口禁令，此举旨在保障战略资源安全，并推动国内高端应用市场资源倾斜。机构分析指出，在全球供给紧张与需求高增的背景下，多气源布局的氦气龙头将迎来业绩弹性与价值重估。

【核心事件】7月10日，商务部、海关总署联合公告，依据《对外贸易法》对氦气（海关商品编号：2804290010）实施临时禁止出口管理，自公布之日起执行。氦气作为半导体刻蚀冷却、超导磁体运行、航天燃料加压等关键领域不可替代的战略资源，被誉为“气体黄金”。

【全球供给冲击】今年以来，全球氦气供应接连受挫：2月底，霍尔木兹海峡因地缘冲突遭封锁，卡塔尔重要生产设施停产；4月，俄罗斯宣布至2027年底的临时出口管制，亚洲市场配额压缩至2025年同期的40%。卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦气产量近50%，而我国进口高度集中于两国（卡塔尔约54.6%，俄罗斯约44%）。

【投资分析】

– 资金面：华鑫证券指出，在“需求高增、供给紧张”格局下，具备多气源长协的氦气加工企业成为保供核心，在建国产氦气项目具备价值重估空间。推荐关注广钢气体（688548）、九丰能源（605090），建议关注华特气体（688268）、金宏气体（688106）。

– 基本面：国金证券认为，存储芯片扩产与氦气涨价双重变量强化，多气源布局龙头业绩弹性显现。华泰证券指出，伴随晶圆厂扩产与中东地缘冲突，2026年气体行业景气有望加速。

– 技术面：东方财富概念板块显示，A股17只氦气概念股总市值超3900亿元，昊华科技（600378）市值超780亿元居首，板块短期受政策催化或迎资金流入。

【总结展望】国海证券研报认为，此次出口管理精准平衡了资源保护、内需保障与产业升级需求。预计国内氦气价格将维持在300元/方以上，多气源厂商与国产化项目有望在2026年迎来业绩释放与估值修复。