溜溜梅四闯IPO终上市，营收增速放缓毛利率承压

导语：休闲食品赛道竞争加剧，溜溜梅凭借青梅品类龙头地位四度冲击IPO，终获港股市场认可。然而，其营收净利润增速放缓及毛利率下滑趋势，或为上市后估值修复的关键变量。

正文：溜溜梅（拟上市主体）于6月15日正式登陆港交所，引入繁昌国资、达隆等基石投资者。公司作为青梅制品细分领域龙头，近年来持续拓展产品矩阵，但财务数据显示，其营收增速已从2022年的18%放缓至2025年的9%，净利润增速同步收窄，毛利率从2021年的45%降至2025年的38%。资金面看，本次IPO募资将用于产能扩张及渠道建设，但板块轮动下，休闲食品行业整体估值承压，需关注公司能否通过产品创新及成本管控实现毛利率修复。

展望：上市后，溜溜梅需在品牌升级与规模扩张间寻求平衡，若能在青梅品类外打造第二增长曲线，或可驱动估值中枢上移。