猪周期拖累业绩，广弘控股上半年净利骤降逾六成

导语：受生猪市场行情持续低迷拖累，广弘控股（000529）上半年业绩大幅下滑，归母净利润同比降幅接近六成，扣非净利润由盈转亏，凸显猪周期下行对农牧板块的冲击。公司正通过优化结构和转型布局应对行业低谷，但短期盈利压力仍存。

广弘控股（000529）于7月11日披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润2900万元至3700万元，同比下降49.68%至60.56%；扣非净利润亏损5000万元至6400万元，上年同期盈利5941.52万元；基本每股收益0.05元/股至0.06元/股。业绩变动主因有二：一是生猪市场行情波动导致销售均价大幅回落，农牧板块盈利水平同比显著下滑，公司通过优化产品结构、严控成本费用等方式应对周期波动；二是取得广东新华发行集团股份有限公司的分红收益同比减少。

从基本面看，2026年上半年全国生猪价格延续2025年回落态势，呈现持续探底、末期企稳的低位磨底走势，行业普遍陷入亏损。拉长时间维度，广弘控股营收已连续4年下滑，2022至2025年同比分别降6.06%、18.36%、16.29%、11.62%；扣非净利润连续5年下滑，2025年录得亏损。今年一季度，扣非净利润亏损3125万元，同比降516.23%，显示资金面持续承压。

从技术面和资金面分析，公司股价或已部分反映悲观预期，但猪周期拐点尚未明确，短期估值修复动能不足。经营层面，公司正积极推进转型：食品冷链板块向“贸易+配送”转型，已服务30余家大型机关团体客户，覆盖超20万人，同比增长60%；家禽种业方面，“广弘3号”小白鸡通过国审并实现全国推广与出海，达成自主种业成果“出海”零突破；生猪养殖采用轻资产扩张模式，蓝耳双阴猪苗成为省内定价标杆。公司计划2026年重点布局食品深加工、终端零售、种源培育领域，探索智慧冷链、央厨预制品、速冻食品、食品电商等，并通过投资并购补齐短板。

总结展望：广弘控股短期业绩受猪周期压制，但转型布局有望在周期回暖后释放增长潜力。投资者需关注生猪价格企稳信号及公司新业务落地进展，以把握估值修复机会。