机构研判：8月市场方向渐明，科技成长向低位扩散

本周A股三大指数集体调整，上证指数跌1.17%，深证成指跌3.53%，创业板指跌4.41%。中信建投与申万宏源等头部机构发布最新策略，指出市场调整已近尾声，8月有望在政策与业绩验证下确立方向，开启新一轮行情，科技成长板块内部或向低位品种扩散。

从资金面看，当前市场核心矛盾在于增量资金不足，存量博弈导致板块轮动加剧。中信建投认为，指数在关键均线处获支撑，企业盈利仍处上行周期，流动性宽松背景下，市场不具备牛熊转换基础。申万宏源则指出，非科技资产已先期调整，科技赛道近期回调后，调整结构趋于完备，赚钱效应与动量效应收缩充分，调整波段已进入收尾阶段。

基本面维度，中报业绩验证期来临，目前264家公司报喜，预喜率72.7%，高景气集中于AI产业链、上游资源品及券商。技术面上，科技赛道持仓浮盈已回落至低位，但需警惕国内存储龙头上市可能引发的资金分流。展望后市，中信建投建议以“科技主线+超跌轮动”为核心，关注AI算力、券商、人形机器人、商业航天及生物科技；申万宏源则强调AI产业趋势仍是主战场，并看好券商、工业金属及基础化工等百花齐放方向。

总体而言，市场短期震荡不改中期上行趋势，8月变数明朗后，新一轮行情有望徐徐展开。