瑞银维持长实买入评级，目标价62港元

瑞银发布研报指出，长实集团（01113）凭借稳健的资产组合和多元化业务布局，有望在2026年上半年实现现金盈利基本持平，维持“买入”评级及62港元目标价。从基本面看，物业发展EBIT贡献预计略升，香港租金收入虽小幅下滑，但海外社会住宅租金增长可抵消影响；酒店业务受益于客房价格上涨，利润贡献提升。然而，基建业务和英式酒馆Greene King因出售及成本压力，EBIT贡献或下降。资金面上，瑞银预计长实2026年上半年将因UKPN出售收益（84亿港元）宣布每股0.39-0.82港元的特别股息，派息比率16%-34%，叠加有机每股股息1.78港元（基本持平），总股息率可达5%-6%，凸显高分红吸引力。技术面看，当前股价距目标价仍有上行空间，估值修复逻辑明确。展望未来，长实凭借资产变现能力和股息政策，有望持续吸引价值投资者，建议关注其特别股息落地及业务整合进展。